H&M behålla eller sälja?

Som ni kanske har märkt har H&M aktien inte haft en så bra utveckling under en lång tid nu och många bloggare som investerar långsiktigt börjar vackla och vela angående sina innehav. Bla Petrusko har skrivit om att börja sälja av sitt innehav.

Mina H&M aktier har jag ägt under många år och mitt första köp gjorde jag 2011 och sedan fyllde jag på med fler i mitten av förra året och idag har jag totalt 75st aktier värda drygt 17280kr. Mitt GAV ligger på 255,65kr så jag ligger fortfarande på plus 2,1% vilket måste anses som en väldigt låg avkastning på en drygt 6 årig investering. Under åren har jag dock fått ett antal utdelningar och här nedan finner du uträkningarna för dem.

2011 427,5kr
2012 427,5kr
2013 427,5kr
2014 427,5kr
2015 438,75kr
2016 438,75kr
Totalt 2587,5kr

Totalt har jag alltså fått 2587,5kr i utdelningar samt en orealiserad värdeökning på 356kr så avkastningen ligger idag på totalt 2943,5 kr eller 17% på investerat belopp. Denna avkastning är fortfarande väldigt liten då jag siktar på att ha en årlig avkastning på 10-15% så man kan lugnt säga att H&M har varit ett sänke för portföljen. Någon kassako har den heller inte varit då jag skulle ha fått mycket mer utdelning hade jag haft pengarna i ex. Electra Sweden AB.

Mer info om H&M hos Avanza. (Adlink)

H&M växer varje år men tillväxten blev verkligen dålig 2016 och vinsten gick ner några miljarder mot 2015, detta trots att butiksantalet har ökat markant under året. För att försvara H&Ms gamla värde krävs en klart högre omsättningstillväxt än vad bolaget har visat de senaste åren och det är därmed inte förvånande att aktien har gått ner. Resultatet 2016 landade på 11,26kr/aktie jämfört med 12,63kr för 2015 och jag räknar med att de borde kunna nå upp till 12kr/aktie under 2017. Kursen ligger idag på 230kr så det skulle innebära ett P/E-tal på 19,2 för 2017 vilket jag inte tycker är särskilt högt. Dock är bolaget inte värt ett mycket högre P/E-tal än 20 med den tillväxt som de har visat de senaste åren.

Jag räknar/hoppas dock med att de ska kunna fortsätta sin tillväxt saga och hålla en tillväxt på 10% och då får vi P/E-tal på 17,8 för 2018, 16,2 för 2019 och 14,7 för 2020. Ett P/E-tal på 20 borde vara normalt för ett företag som H&M och då borde företaget kunna värderas till 320kr 2020 om de lyckas öka vinsten med 10% varje år.

En värdering på 320kr/aktie på 3 år är fortfarande inte någon särskilt hög uppgång från dagens nivå och det finns säkert bättre investeringar på börsen.

Slutsats

Trots allt tycker jag ändå att H&M är ett stabilt företag som levererar tillväxt, om än låg tillväxt, Jag kommer därmed att fortsätta behålla mina H&M aktier och skulle kursen gå ner under 200kr så kan jag även tänka mig att fylla på med fler. Tillsammans med Electra är H&M mina kärninnehav där jag kan tänka mig behålla innehaven under väldigt lång tid. Utdelningarna från aktierna ska jag även återinvestera i samma bolag för att öka avkastningen på långsikt.

Äger du H&M? Har du tänkt köpa, behålla eller sälja?

Friskrivning: Mina inlägg ska aldrig ses som rekommendationer och jag skriver endast det som jag tänker på och mina privata aktieaffärer. Väljer du att följa mina exempel gör du detta helt på din egen risk vilket kan medföra att du kan förlora delar eller hela din investering. Jag äger aktier i H&M och Electra Sweden AB.

Bild från Pixabay.